√特定对象调研□阐发师会议 □采访□业绩申明会 □旧事发布会□演勾当 □现场参不雅□其他：中邮证券、开源证券、东北证券国泰海通、银河证券、长城证券、德邦 证券、华福证券、山西证券国金证券、上海证券、国信证券财通证券申万宏源信达证券西部证券、云禧投资、华安基金、东证资管等机构 的调研人员和行业阐发师共计 26人。本次调研勾当起首由青岛股份无限公司（以下简称“公司”）董事会秘书向参取调研人员引见了公司的根基环境，并进行相关沟通交换。公司创立于 2003年，注册本钱 8，474。8746万元，公司持久努力于汽车注塑模具及塑料零部件的研发、设想、制制、发卖及项目办理办事。公司不竭提拔从动化和智能化程度，逃求持续立异和敌对，聚焦顾客关心点，供给全流程处理方案，为客户创制价值。颠末20多年的不懈勤奋，公司成长成为行业内颇具影响力的企业。公司现有 5家全资子公司：①海泰科模具成立于 2004年，次要产物为汽车表里饰注塑模具，系公司次要出产运营；②海泰科（泰国）成立于 2019年，次要产物为塑料零部件及模具维修，系公司正在东南亚的出产；③海泰科新材料成立于 2022年，次要处置高新材料的研发、制制和发卖；④海泰科（欧洲）于 2023年正在法国斯特拉斯堡设立，旨正在实现市场开辟、项目对接及售后办事无裂缝，为全球客户供给系统化处理方案取全面的优良办事系海泰科结构欧洲市场，为公司完成国际化结构的主要行动。⑤海泰科（安徽）成立于 2024年，系海泰科新材料全资子公司，办事安徽、辐射长三角经济一体化。公司客户次要为国表里出名整车厂和汽车零部件供应商，公司产物次要为汽车表里饰注塑模具，内饰模具包罗汽车仪表板模具、门板模具、副仪表板模具、立柱模具等，外饰模具包罗安全杠模具、格栅模具、扰流板模具、落水槽模具、车灯模具等。公司注塑模具次要用于汽车仪表板、副仪表板、门板、风道、手套箱、A柱、B柱、头枕、安全杠、格栅、行李架、落水槽、挡泥板、扰流板、车灯等汽车表里饰件的量产。公司是延锋（Yanfeng）、佛瑞亚（Foria）、埃驰（IAC）、劳士领（R？chling）、萨玛（SMG）、彼欧（Plastic Omnium）、格拉默（GRAMMER AG）、安通林（Grupo Antolin）、麦格纳（Magna）、安道拓（Adient）等国际出名汽车表里饰件企业的模具供应商，次要产物已普遍使用于通用、公共、奥迪、奔跑、宝马、保时捷、雷诺、福特、克莱斯勒、捷豹虎、沃尔沃等国际出名品牌；上汽通用、一汽公共、一汽奥迪等合伙品牌；长城、长安、吉利、比亚迪、奇瑞等国内支流自从品牌，以及抱负、小鹏、蔚来、比亚迪、吉利、问界、小米等新能源汽车品牌。公司以产物和手艺立异为焦点，以市场需求为导向，构成了以自从研发为从、合做研发为辅的研发模式，成立了较为完美的研发办理系统、研发投入核算系统和研发人员培育系统。近年来，公司研发投入逐年增加。2024年，公司研发投入 2，833。12万元，占停业收入比例4。17%，较客岁同期增加 15。34%。2024年，公司取得专利合计 29项，发现专利 19项，适用新型专利 10项。截至 2024岁暮，公司取得专利合计 98项，此中发现专利 26项，适用新型专利 72项。2024年公司新增的 8项焦点手艺，不只表现了公司的研发程度有了较大提拔取高度，也将为公司此后正在出产工艺、新材料连系、产质量量，及节约出产成本等方面奠基较为领先的根本，为公司积极成长新质出产力实现高质量成长奠基手艺根本。正在注塑模具方面，公司自从研发物理微发泡模具手艺、化学微发泡模具手艺、低压注塑模具手艺、CoreBack注塑手艺、Corein注塑手艺、高光模具手艺、多色模具手艺、IMD模具手艺、INS模具手艺、气辅模具手艺、碳纤维板复合模具手艺、模内拆卸模具手艺、内/外分型安全杠注塑模具手艺、麻纤维及其表皮复合模具手艺、汽车模具智能化设想手艺、薄壁注塑手艺、Tandem Mold（一机双模）注塑模具手艺、玻璃纤维板一体注塑成型手艺、带海绵层低压注塑模具手艺、PC+IME+PUR复合成型手艺等多项焦点手艺等处于国内领先程度，具有较强的行业合作。正在改性材料方面，公司自从研发焦点手艺包罗适合微发泡注塑聚丙烯材料手艺、高光泽PC+ABS塑料合金手艺、免喷涂 PC+ASA塑料合金手艺、高委靡强度玻璃纤维加强尼龙手艺等，均处于国内领先程度。目前青岛已建成年产 3万吨/年的中试出产，安徽合肥出产将于 2025年岁尾前投产，达产后公司改性材料营业合计产能将达 15万吨/年。截至目前，公司改性材料营业已实现小批量供货，全体营收占比力低。公司改性材料营业板块次要产物包罗改性聚丙烯（PP）类、改性聚苯乙烯类（ABS）、改性工程塑料类及其他(改性PA6、PA66、PC/ABS、PC/ASA合金、ABS/PMMA合金、PEEK等)三大类。次要使用于汽车零部件、电子电器、航空航天、国防军工、动力和储能系统、充电桩、5G、医疗、机械人等范畴。依托强大的客户资本收集，公司正在汽车模具行业树立了优良的品牌抽象，享有较高的市场出名度和行业影响力。公司持续多年获评上汽通用的“最佳”或“优良”模具供应商、一汽公共的“模具供应商”或“众创表率”、IAC的“年度优良供应商”或“最佳质量”、2016年起成为佛瑞亚（Foria）的“全球计谋供应商”。近年来，公司获评中国模具工业协会颁布的“中国大型细密注塑模具沉点企业”、“优良模具供应商”、“中国模具出口沉点企业”、国度高新手艺企业、认定企业手艺核心、省级“专精特新中小企业”、制制业单项冠军企业等诸多荣誉项，强大的客户资本和品牌劣势无效鞭策公司新营业的开展和产物质量的提拔，实现产物出产的规模化和集约化，并切实公司出产发卖的不变性和平安性，显著加强公司的盈利能力和抗风险能力。答：2025年一季度，公司实现停业收入 1。92亿元，同比增加 37。20%；归属于上市公司股东的净利润 1，391。96万元，同比增加 5，738。82%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1，255。39万元，同比增加 652。95%。次要缘由是受益于模具营业收入增加，别的受益于人平易近币对欧元汇率波动，公司汇兑收益添加。答：公司首发募投“大型细密注塑模具项目”已于 2023年连续起头投产，达产后产能估计正在每年 1000套摆布，目前正处于产能爬坡期。2024年，公司模具产量为 735套，目前总体产能操纵率正在 80%摆布，估计 2025年及当前年度模具产量将稳步增加，产能操纵率也将进一步提拔。截至2025年一季度末，公司注塑模具正在手订单金额为9。80亿元，取上年同比添加17。21%。3、模具从业本年的业绩预期若何？将来的业绩预期若何？次要驱动要素是什么？ 答：2024年，公司模具收入 5。86亿元，估计 2025年将实现增加。驱动要素如下： （1）受益于行业较高景气宇，公司订单持续添加，停业收入不竭增加； （2）公司首发募投项目标新减产能于 2025~2026年连续起头确认收入。答：海泰科（泰国）为公司汽车塑料零部件的海外出产，次要客户包罗延锋、麦格5、泰国海泰科二期工场进展怎样样了？估计何时投产？答：2024年，公司操纵自有资金 1。6亿元对海泰科（泰国）公司进行二期投资，目前二期厂房曾经落成并取得完工验收演讲，估计 2025年 8月项目可投入利用，达产后泰国公司将新减产值 1亿元摆布。答：公司的汽车零部件营业来历于海泰科（泰国）公司。2024年，汽车塑料零部件收入 0。83亿元，较上年同期增加 3。52%，占总营收的比沉为 12。19%。将来，陪伴随二期厂房投产，公司汽车零部件收入及净利润将连结必然的增加。汽车工业一曲是泰国最主要的经济支柱之一，泰国早正在 2022年就起头出力鞭策电动汽车成长，出台多项政策，旨正在成为东南亚及东盟地域电动汽车出产核心，并确定了 2030年泰国电动汽车市场渗入率达到 30%的方针。近几年，以比亚迪为代表的中国汽车财产链企业结构泰国很是敏捷，如上汽名爵、长城等中国汽车表示很是活跃，泰国市场拥有率不竭的提高，广汽埃安、长安、奇瑞等也加快结构，这些都为像海泰科如许的汽车零部件公司供给了的成长根本。答：公司做为汽车注塑模具行业的领头企业，专注于注塑模具及塑料零部件的研发、设想、制制和发卖，取浩繁国表里出名汽车零部件供应商及整车厂商成立了优良的合做关系，构成了较为成熟的营运模式取盈利模式。新增改性塑料营业能够丰硕公司产物线，更好地满脚下旅客户对“模塑一体化”、“一坐式采购”的办事需求。可转债募投项目“年产 15万吨高新材料”项目实施后，公司将实现改性塑料的规模化出产，从而抓住汽车轻量化和新能源车的成长机缘，拓展新的利润点，不只能够提高模具开辟的针对性和合用性，提拔公司的模具出产效率，并且有帮于提拔现有营业的协同成长能力，加强公司的合作力，保障公司的持续成长强大。答：改性塑料营业为公司全资子公司青岛海泰科新材料及其子公司海泰科（安徽）公司的从停业务。目前改性材料办理、研发及营业团队总人数约 38人，此中本科以上学历有 17人。答：公司改性材料营业板块次要产物包罗改性聚丙烯（PP）类、改性聚苯乙烯类（ABS）、改性工程塑料类及其他(改性 PA6、PA66、PC/ABS、PC/ASA合金、ABS/PMMA合金、PEEK等)三大类。次要使用于汽车零部件、电子电器、航空航天、国防军工、动力和储能系统、充电桩、5G、医疗、机械人等范畴。公司具备改性 PEEK材料的手艺储蓄和出产能力，截至目前，公司暂无改性 PEEK材料相关订单和收入。敬请投资者留意投资风险。答：公司改性材料营业的焦点手艺包罗适合微发泡注塑聚丙烯材料手艺、高光泽PC+ABS塑料合金手艺、免喷涂 PC+ASA塑料合金手艺、高委靡强度玻璃纤维加强尼龙手艺等。（1）微发泡注塑聚丙烯材料手艺，该手艺可使微发泡注塑成型的成品内部构成蜂窝状的泡孔布局，刨开成品后截面较着呈现三明治布局，上下是厚实的皮层，两头是具有微孔布局的发泡层，正在成品必然机能的环境下可大幅减轻分量，凡是能够削减材料和成品分量20%以上。正在汽车范畴，公司研发的微发泡聚丙烯可用于汽车仪表板骨架、门板、中控台、顶棚等零件，实现轻量化取降噪结果。正在家电取消费电子范畴，公司开辟的微发泡聚丙烯托盘可替代保守 EPP泡沫用于家电包拆，且支撑轮回利用，兼具环保取经济效益。（2）高光泽 PC+ABS塑料合金手艺，此项手艺可使零件正在呈现高光钢琴黑概况的同时还具有优异的流动性、高冲击强度、优异的流速和尺寸不变性，合用于汽车柱护板、座椅护板等零件。（3）免喷涂 PC+ASA塑料合金手艺，通过此项手艺，零件仅注塑就能达到以往需要喷涂才能达到的外不雅结果，免除喷漆步调，不单降低了客户的出产成本，同时对愈加敌对，是实现绿色出产的高机能材料。正在汽车范畴，合用于汽车各类粉饰条、粉饰板、拉手等零件；正在家电取消费电子范畴，次要用于高端空调面板、扫地机械人外壳等，兼具美妙取卫生需求。（4）高委靡强度玻璃纤维加强尼龙手艺，高含量玻璃纤维加强尼龙 6通过界面偶联剂优化和玻纤分离手艺，成功实现了玻纤含量达到 60%，同时显著提拔了力学机能。通过此项手艺出产的塑料零部件可替代部门金属材料，此项手艺使得零件更轻的同时，其机械强度、刚性、耐热性、耐蠕变性和耐委靡强度大幅度提高，适合制制耐热受力布局塑料零部件，例如保守燃油车的汽车热办理系统、新能源汽车的电池包支架、电机端盖等环节布局件等。比拟保守金属材料，可实现 40%以上的减沉结果，为新能源汽车的轻量化供给了无力支撑。答：目前，公司年产 15万吨高材料项目曾经进入厂房安拆阶段，设备将于本年 7-8月份出场安拆，估计于 2025年岁尾前投产。截至目前，公司青岛中试线已实现改性材料小批量供货，全体营收占比力低。答：目前公司正在人形机械人范畴暂无结构，仅正在轻量化高材料处理方案（次要包罗PEEK-CF50、PEEK-SL20和 PEEK-HT300等材料）进行了响应的手艺储蓄，公司通过正在 PEEK材猜中立异性添加 50%碳纤维、PEEK+石墨和陶瓷纤维+碳纤维，进一步提拔 PEEK材料机能，实现产物轻量化、自润滑、耐高温等机能。目前，公司暂无改性 PEEK材料相关订单和收入，敬请投资者留意投资风险。答：公司通过“模塑一体化”，打制差同化合作劣势。保守模式中，材料配方取模具设想往往割裂，导致试模次数多、成本高、周期长。而海泰科畴前期项目设想、中期模具试模和后期塑料零部件量产三大营业场景切入客户需求，为客户供给从模具定制到塑料零部件原材料供应的“模塑一体化”全方位处理方案，这既可认为客户削减项目开辟成本，也能够缩短项目开辟周期。这种“模塑一体化”的差同化办事立脚于汽车模具行业，占领奇特合作劣势，提高海泰科正在市场上的合作力。答：公司次要外销客户集中正在欧洲地域，2024年公司外销收入占比 60。97%，此中对美国发卖收入占比 3。93%，营收占比力小。截至 2025年一季度末，公司对美国的正在手订单金额约 601万元，订单金额较少。且公司正在外销报价中充实考虑关税影响，部门出口商品税款由国外客户领取。综上，美国关税政策的变化对公司出口营业影响较小。